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中國礦產(chǎn)是一家規(guī)模較大的央企,其碳鋼合金部主要從事辦法,系列產(chǎn)品的經(jīng)營及錳硅合金的套期保值業(yè)務(wù)。受疫情影響,國內(nèi)錳系合金及錳礦市場價格波動較大,該公司碳鋼合金部及下屬工廠生產(chǎn)經(jīng)營活動受限,錳系市場操作不確定性增加。
當(dāng)時河北鋼鐵錳硅招標(biāo)價為5900adv100元/噸附近振蕩。在雙方溝通各自面臨的困境和難題后,中國礦產(chǎn)提出了以下“合作套?!狈桨福褐袊V產(chǎn)與上述內(nèi)蒙古錳硅生產(chǎn)企業(yè)合作,該企業(yè)將貨物運送至位于天津的錳硅交割倉庫,中國礦產(chǎn)按5700元/噸價格以現(xiàn)金支付3000噸貨款,幫助該企業(yè)渡過資金緊張難關(guān)的同時,在期貨市場尋找機會套期保值,并與該企業(yè)約定若套保結(jié)果相比5700元/噸采購價盈利(或虧損),雙方對凈利潤(或虧損)按一定比例分配(或承擔(dān))。
2020年4月10日至22日,中國礦產(chǎn)分4次在錳硅期貨2005合約建倉600手(折合3000噸),建倉均價7276元/噸,并持有至5月合約交割,之后將adv盈利部分與該錳硅生產(chǎn)企業(yè)按約定分配。
“在上述方案中,我們和這家內(nèi)蒙古錳硅生產(chǎn)企業(yè)共同承v大的經(jīng)營風(fēng)險,因我們要求這批錳硅合金需發(fā)運至天津錳硅交割倉庫,并有可能進行實際交割,故我們承擔(dān)著這批錳硅合金質(zhì)量達(dá)不到交割標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險。另外,還存在套保后基差走弱阿迪務(wù)出現(xiàn)實質(zhì)性虧損的可能性